月牙湖位于南山溪上游,五指山东南向。月牙湖海拔约850m,是森林公园地势最高的湖泊。月牙湖水体面积约4公顷,湖面形如盈月,形态优美;湖四周群峰环抱。湖泊—群峰—常绿阔叶矮曲林—云雾,构成了一幅极其优美的画卷,如入仙境。